전력 변압기 관련주

 

 

전력 변압기 관련주 및 산업 동향 분석

최근 AI 데이터센터의 폭발적인 성장과 더불어 전력 변압기 관련주가 2024년부터 큰 주목을 받고 있습니다. 변동성은 있지만 꾸준히 우상향하는 흐름을 보이며 전력기기 산업의 슈퍼 사이클이 도래했다는 평가가 많습니다.

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한국 변압기 수출 현황 및 수요 전망

관세청 발표에 따르면 2024년 대형 변압기 수출액은 **9억 4,625만 달러(약 1조 3,600억 원)**를 기록하며 전년 대비 38.5% 증가했습니다. 이는 2022년부터 3년 연속 증가세로, 전 세계적인 전력 수요 증가를 방증합니다.

수요 증가의 주요 원인은 다음과 같습니다:

• AI 데이터센터 전력 설비: 글로벌 수요가 급증하고 있습니다.
• 송전망 투자 지속: 무역 분쟁 및 코로나19 상황 속에서도 투자가 이어지고 있습니다.
• 재생 에너지 확대: 재생 에너지 주도의 고압 전력 설비 투자가 활발합니다.
• 노후 설비 교체 및 업그레이드: 전 세계적으로 노후화된 전력 설비 교체 수요가 높습니다.

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주요 리스크 요인

긍정적인 전망에도 불구하고 몇 가지 리스크 요인도 존재합니다:

• AI 데이터센터 투자 지연
• 무역 관세 리스크
• 재생 에너지 보조금 축소
• 글로벌 경기 침체 및 에너지 전환 둔화

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주요 전력 변압기 관련 기업 분석

효성중공업

효성중공업은 미국 전력 인프라 수요 증가에 힘입어 실적 상승세를 보이고 있습니다. 지난해 역대 최대 매출을 달성했으며, 2025년 1분기에는 매출 1조 761억 원(전년 동기 대비 9.3% 증가), 영업이익 1,024억 원(전년 동기 대비 82.3% 증가)을 기록했습니다.

이는 미국 내 AI 데이터센터 건설, 반도체·배터리 공장 신설, 노후 전력기기 교체 등에 따른 전력 수요 증가에 적극적으로 대응한 결과입니다. 특히, 테네시주 멤피스 초고압 변압기 공장의 추가 증설을 추진하며 생산 능력을 확대하고 있습니다. 2024년 1월에는 미국 인플레이션감축법(IRA) 세액 공제 대상으로 선정되어, 적격 투자액의 30%까지 연방 세액 공제를 받을 수 있게 되었습니다.

LS ELECTRIC (LS일렉트릭)

LS일렉트릭은 2025년 1분기 매출액 1조 320억 원, 영업이익 870억 원을 기록하며 다소 감소한 모습을 보였지만, 미국 데이터센터 수주 본격화와 한국전력의 흑자 전환, 전력망 특별법 통과에 따른 국내 전력기기 수요 증가로 실적 개선이 기대됩니다.

특히, 미국 텍사스주 배스트럽에 **'LS일렉트릭 배스트럽 캠퍼스'**를 준공하여 미국 빅테크 기업의 데이터센터에 납품할 중·저압 전력기기와 배전시스템 생산을 본격화할 예정입니다. 2025년 4월에는 미국 빅테크 기업과 1,600억 원 규모의 데이터센터 배전시스템 공급 계약을 체결하는 등 북미 시장 확대에 주력하고 있습니다. 또한, 전기차 충전 인프라 사업 확장에도 나서고 있습니다.

HD현대일렉트릭

HD현대일렉트릭은 전력산업 밸류체인을 구성하는 국내 유일의 토탈 솔루션 기업입니다. 2019년 미국 앨라배마 법인의 생산 공장을 증설하고, 2020년에는 울산 500kV 변압기 공장을 **'스마트팩토리'**로 구축하는 등 생산 역량을 강화했습니다.

2024년에는 창사 이래 역대 최대 실적을 달성하며 매출 3조 3,223억 원, 영업이익 6,690억 원을 기록했습니다. 2025년 1분기에는 매출 1조 147억 원(전년 동기 대비 26.7% 증가), 영업이익 2,182억 원(전년 동기 대비 69.4% 증가)으로 분기 역대 최대 실적을 달성했습니다. AI 데이터센터의 전력 소비량 급증, 전기차 보급 확대, 히트펌프 등 신규 전력 수요 증가가 실적을 견인하고 있습니다.

일진전기

 

 

일진전기는 고품질 전력 케이블 및 변압기 제조를 통해 국내외 전력 인프라 구축에 기여하고 있습니다. 특히, 초고압 케이블 분야에서 기술력을 인정받고 있으며, 최근 북미 지역의 노후 전력망 교체 및 신재생 에너지 확대에 따른 수혜가 기대됩니다. AI 데이터센터 건설 증가에 따른 전력 수요 증가는 일진전기의 성장에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.

계룡전기

계룡전기는 배전반 및 전력 자동화 시스템 전문 기업으로, 전력 인프라의 효율성을 높이는 데 중요한 역할을 합니다. 데이터센터와 같은 대규모 전력 소비 시설의 증가에 따라 안정적인 전력 공급 및 관리 시스템의 중요성이 부각되면서 계룡전기와 같은 기업들의 역할이 더욱 커지고 있습니다. 국내외 전력 시장의 성장은 계룡전기의 매출 증대에도 기여할 것으로 예상됩니다.

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결론

전력기기 산업은 AI 데이터센터와 전기차 시장의 폭발적인 수요 증가에 힘입어 슈퍼 사이클을 맞이하고 있습니다. 효성중공업, LS일렉트릭, HD현대일렉트릭, 일진전기, 계룡전기 등 주요 관련 기업들은 설비 증설과 기술력 강화를 통해 이러한 수요에 대응하며 성장세를 이어가고 있습니다. 미래는 알 수 없지만, 현재의 강력한 수요가 지속되는 한 전력 변압기 관련주들의 우상향 흐름은 계속될 것으로 보입니다.

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주의: 이 글은 특정 종목을 추천하는 내용이 아니며, 투자의 책임은 전적으로 본인에게 있습니다.